Le 2 octobre, Accuracy a eu le plaisir de réunir Frédéric Durousseau (Directeur Général de Clariane Immobilier), Philippe Grasser (European Head of Transactions Real Assets d’AXA Investment Managers ALTS, BNPP Group) et Jacques Ehrmann, autour de nombreux acteurs de l’immobilier afin d’échanger autour d’un sujet clé : l’externalisation immobilière.
Dans un marché des transactions encore en recul pour la 3e année consécutive, 15,7 Md€ d’actifs ont tout de même été externalisés en EMEA en 2024.
Face à des taux d’intérêt élevés et à un accès restreint au financement, l’externalisation apparaît plus que jamais comme un levier stratégique : alléger ou recentrer le bilan, accélérer la réallocation de capital, repositionner son portefeuille d’actifs…
La typologie des actifs cédés évolue : le bureau recule, tandis que la logistique et l’industriel gagnent du terrain.
Les échanges, animés par Nicolas Paillot de Montabert (Accuracy), ont fait émerger deux enseignements clés :
- Une vision long terme est indispensable : Une réflexion profonde préalable sur les actifs concernés est nécessaire, tant pour assurer liquidité et attractivité vis-à-vis du marché que pour conserver une maîtrise des impératifs opérationnels et objectifs stratégiques pour l’opérateur. Pour l´investisseur, l’arbitrage entre niveau de loyer, sécurité des flux, création de valeur à terme et qualité de l’immobilier s´avère déterminant.
- La réussite passe par la flexibilité contractuelle : Cette vision doit se traduire pragmatiquement par des mécanismes contractuels permettant flexibilité et souplesse, tant côté investisseur qu’opérateur afin d’assurer l’alignement durable des intérêts.
À retenir : l’externalisation immobilière n’est plus seulement une réponse à une contrainte financière. C’est un véritable outil de gestion active du bilan, qui ne réussit que s’il est pensé comme un projet stratégique, en synergie entre directions financières, immobilières et opérationnelles.
