Depuis des décennies, les entreprises espagnoles d'infrastructure dominent le marché international grâce à des projets de grande envergure. Selon les prévisions à la fin de l'année 2024, les six principaux groupes de projets d'infrastructure espagnols sont les suivants : - les entreprises d'infrastructure espagnoles. Sacyr, Ferrovial, FCC, ACS, Acciona et OHLA - ont fait état de résultats financiers généralement positifs l'année dernière, avec des ventes combinées supérieures à 1,5 milliard d'euros. 70 milliards d'euros et un carnet de commandes total de plus de 200 milliards d'euros.
Ces dernières années, ils ont consolidé leur présence sur des marchés tels que les États-Unis, l'Europe, l'Amérique latine et l'Asie-PacifiqueIl a obtenu des contrats de plusieurs millions d'euros dans des secteurs clés tels que les transports, l'eau, l'énergie et la numérisation.
Il s'agit notamment de nombreux projets dont les budgets dépassent les 100 millions d'euros. un milliard d'euroscomme la rénovation de l'usine de production de l'aéroport JFK (avec Ferrovial), le tunnel de Western Harbour en Australie (développé par Acciona) et le métro de Riyad (dirigé par FCC).ainsi que d'autres développés par de grands consortiums, comme le Autoroute I-10 en Louisiane (attribué à Sacyr et Acciona).
La trajectoire de ces entreprises, d'acteurs nationaux avec une empreinte partielle en Europe à des puissances internationales, est une remarquable histoire d'expansion audacieuse. La mondialisation, née initialement par nécessité après la crise financière de 2007 qui a mis le secteur à genoux, a progressivement consolidé sa position, soutenue par l'expertise technique, la solidité financière et la capacité d'adaptation de nos entreprises.
La première ère d'expansion a été caractérisée par une croissance dynamique et un plus grand appétit pour le risque, visant à gagner des parts de marché et à atteindre un positionnement plus global. Les crises économiques, l'instabilité politique, les changements réglementaires et la prolifération des litiges contractuels ont été autant de défis qui ont permis de tirer des leçons et de catalyser une profonde évolution.
En tant que conseillers de ces entreprises, nous constatons que la gestion des risques est désormais au cœur des décisions stratégiques. Au fil des années, presque toutes ces entreprises ont misé sur la sophistication de leurs processus internes d'évaluation des risques, qu'elles appliquent désormais plus rigoureusement lors de la sélection des opportunités, de la préparation des offres, du suivi et du contrôle des projets.
En conséquence, nous constatons que les entreprises deviennent plus sélectives quant aux projets qu'elles poursuivent et aux pays dans lesquels elles opèrent ; elles effectuent des contrôles préalables plus exhaustifs qui, au-delà de la faisabilité technique, analysent plus en profondeur le climat politique, la stabilité juridique et réglementaire et les incidences sociales et environnementales ; elles utilisent également des techniques de modélisation et d'évaluation des risques plus raffinées, incorporant des primes de risque plus élevées et des éventualités plus rigoureusement quantifiées dans leurs projections financières.
En outre, grâce à l'expérience coûteuse acquise lors d'arbitrages et de litiges, ils mettent davantage l'accent sur la négociation des contrats. L'objectif est que les contrats contiennent des mécanismes clairs de répartition des risques et de protection contre les événements imprévus ou la matérialisation de risques non attribués, ainsi qu'une clause de résolution des litiges selon des règles internationales administrées par une institution fiable dans un lieu neutre. Enfin, ils optent de plus en plus souvent pour des alliances afin de partager les risques, en particulier dans le cas de projets de grande envergure présentant des complexités locales marquées.
Défis et opportunités
En avril 2025, quelques jours après l'annonce par le président américain d'un programme de droits de douane qui a fait chuter les marchés et dont l'incertitude persiste, plusieurs pays de l'Union européenne ont annoncé leur intention de mettre en place un programme de droits de douane. Amérique latine des pays comme Mexique, Colombie et Pérou traversant de profondes crises politiques et sociales, et L'Europe En cherchant sa propre voie, le terrain de jeu international est un véritable défi.
La perception du risque pays ne se limite plus aux marchés émergents traditionnellement volatils ; elle est devenue une préoccupation généralisée. Le contexte opérationnel mondial présente une matrice de risques plus complexe : les tensions géopolitiques, la montée du nationalisme conduisant à des politiques protectionnistes, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les risques croissants associés au changement climatique ont tous accru l'incertitude pratiquement partout dans le monde.
Cette augmentation générale des risques a conduit les projets d'infrastructure de la dernière décennie à devenir beaucoup plus coûteux en raison d'une combinaison de facteurs : hausse des prix des matériaux et volatilité de la chaîne d'approvisionnement, incertitude macroéconomique, pénurie de main-d'œuvre qualifiée, exigences environnementales, mise en œuvre des avancées technologiques, etc.
Cette augmentation des prix constituera un véritable défi à l'avenir pour la fourniture publique d'infrastructures, qui, à l'échelle mondiale, est toujours confrontée à un déficit d'infrastructures estimé à plus de 15 000 milliards d'euros selon le Global Infrastructure Hub (GI Hub - Initiative du G20).
En conclusion, les entreprises espagnoles d'infrastructure ont fait preuve d'adaptabilité dans un environnement complexe et concurrentiel. Elles devraient continuer à jouer un rôle clé, en se concentrant éventuellement sur des marchés ou des projets plus sûrs. Leur capacité à gérer les risques et à exécuter des projets complexes garantit leur pertinence, même si les offres économiques reflètent de manière adéquate les réalités et les incertitudes du paysage mondial actuel.
Laura Cózar - Associée - Accuracy