L'écosystème du patrimoine souverain d'Abu Dhabi devrait gérer plus de $3,2 trillions d'ici à 2030. Ce n'est pas une faute de frappe : il s'agit d'une transformation.
Mais au-delà de l'ampleur des sommes gérées, c'est la manière dont l'argent est déployé qui retient notre attention.
Contrairement à d'autres, l'émirat a choisi de faire travailler son capital par l'intermédiaire de plusieurs fonds, plutôt que de le centraliser sous un même toit. ADIA, Mubadala, ADQ, ADIC, Lunate, XRG : chacun de ces fonds a un mandat précis, qu'il s'agisse de rendement global, de croissance industrielle locale, de capital-investissement, d'infrastructure ou d'innovation. Il s'agit d'un modèle multi-fonds délibéré, qui fonctionne.
Tout cela soulève quelques questions : si les capitaux se multiplient, où vont-ils ? Et qui est prêt à les recevoir ? Zoomons un peu.
Industrie manufacturière et construction : une stratégie, pas seulement un soutien
Regardez de près et vous verrez que les secteurs de l'industrie manufacturière et de la construction ne sont plus traités comme de simples facilitateurs, mais qu'ils sont au centre de l'attention. Qu'entendons-nous par là ?
- L'ADQ investit dans l'alimentation, la logistique et les services publics. Ces secteurs ne peuvent pas se développer sans usines, chaînes d'approvisionnement et entrepôts.
- Mubadala met en place des partenariats mondiaux dans divers secteurs, et nombre d'entre eux ont besoin d'actifs concrets sur le terrain.
- Même l'accent mis sur les marchés émergents tels que l'Égypte, le Viêt Nam et la Turquie est révélateur. Qu'ont-ils en commun ? Une base industrielle solide et un appétit pour la construction.
Ces fonds souverains déploient donc clairement des capitaux dans des actifs réels et dans la croissance intérieure, mais cela soulève d'autres questions :
- Où en sont les fabricants et les entrepreneurs basés aux Émirats arabes unis ?
- Ces actifs sont-ils numérisés ? Sont-ils évolutifs ou prêts à l'exportation ?
- Peuvent-ils répondre aux attentes de la capitale ?
Capital et capacité
L'occasion est là, mais la barre est haute. Les fonds recherchent aujourd'hui des entreprises capables d'absorber des capitaux, mais plus encore, des entreprises capables de les amplifier. Les entreprises doivent se poser les questions suivantes :
- Pouvez-vous fonctionner efficacement à grande échelle ?
- Pouvez-vous adopter des technologies avancées ?
- Pouvez-vous soutenir la localisation et mettre en place des opérations durables et à faible émission de carbone ?
C'est là que la transformation passe de facultative à essentielle, et que la construction et l'industrie manufacturière doivent passer d'une mentalité traditionnelle basée sur les projets à une pensée innovante basée sur les plates-formes.
Des secteurs aux systèmes - construire le prochain moteur économique
La stratégie d'investissement d'Abu Dhabi est très large. Là où d'autres cherchent à sélectionner des secteurs gagnants, la capitale des Émirats arabes unis met en place un système économique cohérent, dans lequel le capital, les capacités et la coordination se conjuguent pour assurer une compétitivité à long terme.
La vision va au-delà des rendements à court terme. Elle utilise les capitaux souverains pour créer une autonomie industrielle et une diversification économique, ainsi qu'une influence régionale et mondiale. Mais aucun système ne fonctionne en vase clos. Pour que cette ambition se concrétise, les parties prenantes de chaque maillon de la chaîne de valeur doivent s'impliquer :
- Les entrepreneurs doivent passer de modèles basés sur la main-d'œuvre à une livraison industrialisée, en utilisant des méthodes modulaires, des outils numériques et des processus évolutifs qui s'alignent sur la volonté d'Abu Dhabi de mettre en place des infrastructures plus rapides et plus intelligentes.
- Les fabricants doivent cesser de répondre à des niches ou à la demande intérieure pour devenir des acteurs prêts à exporter, intégrés dans des secteurs stratégiques tels que l'énergie propre, la sécurité alimentaire, les soins de santé et la défense.
- Les fournisseurs et les partenaires de l'écosystème doivent penser régionalement, en s'intégrant aux chaînes de valeur transfrontalières qui relient le Golfe à l'Afrique, à l'Asie du Sud et à l'Asie du Sud-Est, les marchés mêmes qu'Abu Dhabi vise par l'intermédiaire de l'ADQ et de Mubadala.
Quelle est donc la véritable question que les entreprises devraient se poser ?
Si Abou Dhabi est prêt à investir - et il l'est - sommes-nous prêts à répondre ?
Cela ne signifie pas qu'il faille se contenter de demander un financement ; les entreprises doivent réfléchir à la manière dont elles peuvent s'assurer une place à la table des investisseurs. Votre entreprise sera-t-elle celle qui suscitera l'intérêt des États souverains ? Ou passera-t-elle à côté de la vague parce que les fondamentaux n'étaient pas en place ?
Si cette décennie est définie par le capital, les entreprises qui réussiront seront celles qui se transforment maintenant, et non pas lorsque les contrats arriveront.
...et quelle est la place de Dubaï dans tout cela ?
Pour ceux d'entre nous qui observent depuis Dubaï, une ville marquée par la rapidité de l'esprit d'entreprise et l'ambition mondiale, le modèle méthodique d'Abu Dhabi, dirigé par l'État, contraste mais aussi complète.
Si l'un s'appuie sur les capitaux privés et l'ouverture, l'autre accroît les investissements souverains pour renforcer les capacités industrielles et stimuler la puissance régionale. Il ne s'agit pas de modèles concurrents, bien qu'ils puissent être perçus comme tels. Personnellement, je pense qu'ils représentent tous deux des moteurs de la croissance nationale et, par conséquent, de la réussite de la région.
Mais pour moi, la question reste entière : quel rôle les entrepreneurs, les fabricants et les entreprises technologiques basés à Dubaï joueront-ils dans cet avenir de $3,2 billions d'euros ?
Abu Dhabi est peut-être la "capitale des capitaux", mais les capitaux ne s'arrêtent pas à ses frontières. Que vous soyez à Dubaï, à Sharjah ou à Ras Al Khaimah, si vous construisez, fabriquez ou agrandissez, le moment est venu de vous poser la question suivante : votre entreprise est-elle prête à se brancher sur cet écosystème de capitaux ou le système continuera-t-il à fonctionner sans vous ?
Attention, la capitale bouge... et nous aussi.
Par Zulema Sanchis, directrice, Accuracy