<\/p>\n
La banque de d\u00e9tail subit une baisse de sa rentabilit\u00e9 depuis dix ans <\/span><\/strong><\/p>\n Sous pression depuis de nombreuses ann\u00e9es, le m\u00e9tier de la banque de d\u00e9tail a connu une forte d\u00e9gradation de sa rentabilit\u00e9. De 17% en moyenne pour les banques fran\u00e7aises en 2000, celle-ci a fortement chut\u00e9 apr\u00e8s 2008 pour se stabiliser autour de 8 \u00e0 9% depuis quelques exercices. Le price to book est \u00e0 l'avenant, avec des valeurs autour de 0,5 en moyenne, et une fourchette allant de 0,3 \u00e0 0,7 en Europe.<\/p>\n Cette d\u00e9t\u00e9rioration a de fait banalis\u00e9 le secteur bancaire par rapport \u00e0 bien d'autres. Son ROE est aujourd'hui inf\u00e9rieur \u00e0 celui de secteurs tels que les t\u00e9l\u00e9coms ou les biens de consommation, sans parler de la sant\u00e9, nouvel eldorado des investisseurs. Quant au price to book, celui du secteur bancaire est l'un des pires tous secteurs confondus apr\u00e8s avoir longtemps caracol\u00e9 en t\u00eate.<\/p>\n L'une des causes de cette banalisation r\u00e9side dans l'an\u00e9mie de la marge d'int\u00e9r\u00eats. Compar\u00e9e \u00e0 celle de 2009 sur l'ensemble des banques fran\u00e7aises, celle-ci a chut\u00e9 de 10% en dix ans, alors m\u00eame que les encours ont, au cours de cette p\u00e9riode, augment\u00e9 de plus de 10%. Cette course aux volumes et aux encours est n\u00e9anmoins d\u00e9sormais bien plus difficile \u00e0 mener du fait de son co\u00fbt en RWA, et donc en fonds propres.<\/p>\n Dans ce contexte, les banques fran\u00e7aises sont toutefois parvenues \u00e0 afficher des r\u00e9sultats plut\u00f4t stables en 2018. Le PNB global de la banque de d\u00e9tail des six principales banques de la Place est stable par rapport \u00e0 2017, autour de 60 milliards d'euros. Quant au r\u00e9sultat net de ce m\u00eame m\u00e9tier, il est lui aussi rest\u00e9 stable \u00e0 environ 18 milliards d'euros, malgr\u00e9 quelques l\u00e9g\u00e8res variations d'un \u00e9tablissement \u00e0 l'autre.<\/p>\n Cette stabilit\u00e9 ne saurait cependant masquer l'ampleur des d\u00e9fis qui vont toucher le secteur dans les ann\u00e9es \u00e0 venir, apr\u00e8s pourtant d\u00e9j\u00e0 dix ann\u00e9es de vaches maigres. Il est possible d'en compter au moins cinq, quatre appartenant \u00e0 la sph\u00e8re financi\u00e8re et r\u00e9glementaire, et un \u00e0 la sph\u00e8re commerciale, probablement la plus dangereuse \u00e0 long terme. Conjugu\u00e9s ensemble, ces d\u00e9fis peuvent entamer les ROE de 2,5 points suppl\u00e9mentaires d'ici 2025.<\/p>\n <\/p>\n Quatre d\u00e9fis affectent la sph\u00e8re financi\u00e8re et r\u00e9glementaire<\/span><\/strong><\/p>\n Le premier d\u00e9fi est d'ordre nucl\u00e9aire pour le m\u00e9tier. Il s'agit, naturellement, du niveau des taux. La banque de d\u00e9tail joue un r\u00f4le majeur dans l'\u00e9conomie, en assurant la fonction fondamentale de transformation de ressources \u00e0 court terme, les d\u00e9p\u00f4ts, en ressources \u00e0 long terme, les pr\u00eats immobiliers et aux entreprises notamment. L'ALM est c\u0153ur de cette transformation, qui n\u00e9cessite une courbe des taux croissante, avec id\u00e9alement une pente de 2%.<\/p>\n Or, la politique mon\u00e9taire mise en place apr\u00e8s la crise de Lehman Brothers a conduit \u00e0 une double baisse des taux : les courts dans un premier temps, par l'abaissement des taux directeurs, et les longs dans un deuxi\u00e8me, par les programmes de quantitative easing. La pente en Europe est progressivement devenue quasi nulle. Or, gagner de l'argent avec une pente nulle est un d\u00e9fi aux lois fondamentales du m\u00e9tier, qui, de fait, se trouve dans une situation in\u00e9dite et dangereuse.<\/p>\n Le deuxi\u00e8me d\u00e9fi concerne les fonds propres. Entre 2005 et 2018, les banques fran\u00e7aises dans leur ensemble les ont plus que doubl\u00e9 sous l'effet de B\u00e2le 3. Elles repr\u00e9sentaient fin 2018 pr\u00e8s de 300 milliards d'euros contre 130 en 2005. Mais apr\u00e8s B\u00e2le 3 voici que B\u00e2le 4 s'annonce. L'impact sera certes beaucoup moins \u00e9lev\u00e9 que celui \u00e9voqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, mais cette hausse pourrait encore amputer le ROE de quelques pr\u00e9cieux dixi\u00e8mes de point.<\/p>\n Troisi\u00e8me d\u00e9fi, conjoncturel cette fois : le co\u00fbt du risque. Tous m\u00e9tiers confondus, il est pass\u00e9 de 0,1% des encours en 2005 \u00e0 pr\u00e8s de 1,3% en 2009, avant de retrouver progressivement des niveaux d'avant crise, autour de 0,3% en 2018. Cependant, si la conjoncture devait se d\u00e9grader, la courbe pourrait \u00e0 nouveau s'inverser. Chaque dixi\u00e8me de point de co\u00fbt du risque en plus repr\u00e9sente deux milliards d'euros pour les banques fran\u00e7aises. Ce n'est pas n\u00e9gligeable.<\/p>\n Dernier d\u00e9fi de la sph\u00e8re financi\u00e8re et r\u00e9glementaire, en th\u00e9orie al\u00e9atoire, mais au final plut\u00f4t structurel depuis une dizaine d'ann\u00e9es : les amendes. Depuis 2007, les r\u00e9gulateurs europ\u00e9ens et am\u00e9ricains ont inflig\u00e9 230 milliards d'amendes aux banques internationales, dont les subprimes ont repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s de 70%. On peut donc penser que le pire est pass\u00e9, mais la fraude et le blanchiment pourraient bien prendre le relai des subprimes et poursuivre la saign\u00e9e en cas de manquements.<\/p>\n Au final, ces quatre d\u00e9fis pourraient amputer le ROE des banques fran\u00e7aises de presque deux points de ROE suppl\u00e9mentaires, ramenant le secteur \u00e0 des niveaux extr\u00eamement bas \u00e0 un horizon de cinq ans. Au-del\u00e0 de la performance en elle-m\u00eame, c'est aussi un handicap au moment o\u00f9 il faudrait investir massivement pour r\u00e9pondre au d\u00e9fi suivant, celui du fonds de commerce et du d\u00e9veloppement.<\/p>\n <\/p>\n Le d\u00e9fi commercial constitue la menace principale sur le long terme<\/span><\/strong><\/p>\n Ces quatre d\u00e9fis ne constituent pourtant pas l'essentiel des menaces qui affectent le secteur. La sph\u00e8re commerciale n'est en effet pas exempt\u00e9e de difficult\u00e9s, avec un renforcement constant de l'intensit\u00e9 concurrentielle li\u00e9e \u00e0 trois facteurs : l'abaissement des barri\u00e8res \u00e0 l'entr\u00e9e, la transformation des usages et la r\u00e9volution technologique en cours. De nouveaux acteurs en profitent, les n\u00e9obanques, qui menacent ainsi les banques traditionnelles.<\/p>\n Si l'on refait un peu l'histoire des n\u00e9obanques depuis 30 ans, on peut consid\u00e9rer qu'il y a eu deux phases. La premi\u00e8re a vu des distributeurs, comme Carrefour et Casino, et des assureurs, comme Axa et Allianz, \u00e9tendre leurs offres \u00e0 des services bancaires, dans une logique de fid\u00e9lisation de la client\u00e8le notamment. En r\u00e9ponse, les banques traditionnelles ont le plus souvent cr\u00e9\u00e9 des banques en ligne, dans une logique de r\u00e9tention.<\/p>\n Depuis les ann\u00e9es 2010, le contexte a chang\u00e9, et de nouvelles cat\u00e9gories d'acteurs ont tent\u00e9 de p\u00e9n\u00e9trer le march\u00e9, avec des mod\u00e8les relativement oppos\u00e9s. Les premiers sont des acteurs tels que Revolut ou N26, qui tentent de cr\u00e9er ex nihilo des banques low cost mais avec une offre compl\u00e8te, en nouant notamment des partenariats. Ces acteurs sont dans une course de vitesse afin d'atteindre une taille critique.<\/p>\n Les deuxi\u00e8mes nouveaux entrants sont des acteurs des nouvelles technologies, qui entrent par la porte des services, les paiements notamment, et ne cherchent pas \u00e0 imposer d'embl\u00e9e une gamme compl\u00e8te de services. Il peut ici s'agir d'Apple Card ou d'Apple Pay, mais aussi d'Amazon dans l'assurance par exemple. Ces acteurs participent ainsi au mitage progressif des revenus des banques traditionnelles.<\/p>\n Ce ph\u00e9nom\u00e8ne de mitage ne cesse de prendre de l'ampleur, sous l'effet de l'arriv\u00e9e chaque ann\u00e9e d'environ 300.000 clients dans les n\u00e9obanques. Au d\u00e9part, le PNB par client y est tr\u00e8s inf\u00e9rieur \u00e0 celui d'une banque traditionnelle, le client n'ouvrant souvent qu'un compte secondaire. Mais avec le temps, et la compl\u00e9tude progressive des gammes de produits, l'\u00e9quipement s'accro\u00eet et le compte peut basculer en principal.<\/p>\n Les n\u00e9obanques imposent de nouveaux standards en mati\u00e8re de qualit\u00e9, de deux fa\u00e7ons. D'abord, par des taux de satisfaction \u00e9lev\u00e9e sur les applications digitales. Certaines banques traditionnelles ont n\u00e9anmoins d\u00e9j\u00e0 r\u00e9agi en proc\u00e9dant \u00e0 un upgrade significatif de leurs applications. Les n\u00e9obanques ont ensuite impos\u00e9 l'ouverture de compte imm\u00e9diate, en quelques minutes, assez loin des standards traditionnels.<\/p>\n N\u00e9anmoins, malgr\u00e9 des succ\u00e8s commerciaux parfois ind\u00e9niables, aucune n\u00e9obanque n'est parvenue \u00e0 trouver le chemin de la rentabilit\u00e9, l'agressivit\u00e9 des offres de bienvenue \u00e9tant souvent un frein \u00e0 celle-ci.<\/p>\n <\/p>\n De ce fait, le mod\u00e8le des banques traditionnelles peut para\u00eetre \u00e0 court terme encore partiellement prot\u00e9g\u00e9<\/strong><\/span><\/p>\n Usuellement, la banque de d\u00e9tail est pr\u00e9sent\u00e9e sous la forme de deux univers compl\u00e9mentaires : le premier, non bilantiel, comprend les services relatifs aux paiements et \u00e0 la banque au quotidien ; le deuxi\u00e8me, bilantiel, recouvre l'\u00e9pargne, le cr\u00e9dit et l'assurance. Depuis quelques ann\u00e9es, un troisi\u00e8me univers a \u00e9merg\u00e9 chez quelques acteurs, sous la forme de services de proximit\u00e9 compl\u00e9mentaires, tels que la t\u00e9l\u00e9phonie ou la domotique.<\/p>\n Les barri\u00e8res \u00e0 l'entr\u00e9e des deux univers principaux ont globalement baiss\u00e9 ces derni\u00e8res ann\u00e9es, mais de fa\u00e7on non homog\u00e8ne. Concernant l'univers non bilantiel, elles ont fait l'objet d'un double abaissement, \u00e0 la fois r\u00e9glementaire (DSP2, open banking, RGPD...) et technologique (progr\u00e8s du digital, intelligence artificielle). L'univers bilantiel est mieux prot\u00e9g\u00e9, via les r\u00e9glementations multiples sur les fonds propres et la liquidit\u00e9, mais subit malheureusement le fl\u00e9au de l'absence de pente li\u00e9 \u00e0 l'aplatissement de la courbe des taux.<\/p>\n Dans ce contexte, le risque pour les banques traditionnelles est de devenir simplement le bilan d'autres acteurs qui capteraient la relation client. Les banques traditionnelles ont l'avantage du savoir-faire et de l'existence d'un r\u00e9seau de distribution, mais elles sont en g\u00e9n\u00e9ral moins en pointe sur l'exp\u00e9rience client et la technologie par rapport aux banques en ligne et plus encore aux fintech.<\/p>\n N\u00e9anmoins, le r\u00e9seau physique est un vrai avantage et facteur diff\u00e9renciant fort, pour au moins trois raisons. Il est d'abord vecteur de proximit\u00e9 dans un contexte de red\u00e9couverte du centre-ville depuis quelques ann\u00e9es. Il facilite \u00e9galement le contact humain, permettant un vrai dialogue avec le consommateur et l'apport de conseils sur-mesure. Enfin, le passage en magasin a un vrai sens dans une p\u00e9riode du tout num\u00e9rique.<\/p>\n D'ailleurs, le num\u00e9rique ne r\u00e9pond pas \u00e0 100% des besoins relatifs aux services financiers. L'univers le plus menac\u00e9 est bien s\u00fbr celui de la banque au quotidien et des paiements, tr\u00e8s sensibles \u00e0 la vitesse et au prix, deux facteurs bien servis par le digital. En revanche, l'univers bilantiel est moins vuln\u00e9rable, et la possibilit\u00e9 de rencontrer un conseiller demeure un avantage dans l'octroi d'un cr\u00e9dit immobilier ou le conseil sur de l'\u00e9pargne.<\/p>\n <\/p>\n Les banques traditionnelles doivent continuer \u00e0 acc\u00e9l\u00e9rer leur mutation commerciale et organisationnelle<\/strong><\/span><\/p>\n Afin de r\u00e9sister \u00e0 la mont\u00e9e en puissance des nouveaux acteurs, l'univers non bilantiel se doit d'\u00eatre upgrad\u00e9 au niveau des meilleures pratiques en mati\u00e8re de digital et de mieux encore diff\u00e9rencier sa tarification en fonction des clients. Quant \u00e0 l'univers bilantiel, il doit capitaliser sur l'existence d'un r\u00e9seau physique souvent plac\u00e9 dans des endroits d'excellence, d'accro\u00eetre encore la qualit\u00e9 du conseil apport\u00e9 et de mettre en place des programmes de fid\u00e9lit\u00e9 mieux segment\u00e9s.<\/p>\n Ces constats dessinent un plan d'action en forme de triptyque, reposant sur la diversification, l'ubiquit\u00e9 et un usage respectueux des donn\u00e9es.<\/p>\n La diversification est clef pour permettre aux banques traditionnelles de sortir de l'\u00e9quation impossible d'un univers non bilantiel ouvert \u00e0 de nouveaux acteurs plus agiles et d'un univers bilantiel soumis \u00e0 des taux asphyxiants. L'extension vers de nouveaux services de proximit\u00e9 permettrait de d\u00e9velopper les revenus tout en accentuant le lien et le contact avec leur fonds de commerce.<\/p>\n Ces services doivent dans un premier temps \u00eatre d\u00e9finis par adjacence par rapport au c\u0153ur de m\u00e9tier actuel, autour des \u00e9v\u00e9nements majeurs de la relation. Le logement, et l'acquisition immobili\u00e8re notamment, s'y pr\u00eatent naturellement tr\u00e8s bien. Mais il est possible d'aller au-del\u00e0, vers les services relatifs aux d\u00e9placements, voire \u00e0 certains loisirs. Ces \u00e9largissements successifs permettront aux banques de devenir un acteur clef du quotidien de leurs clients.<\/p>\n L'ubiquit\u00e9 est le deuxi\u00e8me axe, tr\u00e8s compl\u00e9mentaire du premier. Le r\u00e9seau physique, bien que co\u00fbteux, constitue un avantage majeur pour les banques traditionnelles. Il reste \u00e0 les transformer pour en faire des lieux de vie \u00e0 m\u00eame de faire revenir une large client\u00e8le. Mais il faudra aussi concilier ce r\u00e9seau physique avec un digital irr\u00e9prochable, d\u00e9velopp\u00e9 en interne ou via des partenariats avec des fintechs.<\/p>\n Cependant, les banques ne pourront tirer pleinement profit de l'avantage de leur r\u00e9seau physique que si elles parviennent \u00e0 d\u00e9livrer dans le m\u00eame temps la qualit\u00e9 de conseil attendue par leurs clients. Il faudra pour ce faire r\u00e9pondre \u00e0 trois attentes majeures : une stabilit\u00e9 de la relation client \/ conseiller ; une attention particuli\u00e8re dans les moments clefs de la vie (ch\u00f4mage, retraite, divorce) ; un conseil personnalis\u00e9 pour certains produits (assurance vie, cr\u00e9dit immobilier notamment).<\/p>\n Enfin, les banques traditionnelles ont un r\u00f4le majeur \u00e0 jouer dans l'utilisation de la donn\u00e9e, en devenant un partenaire de confiance de leurs clients et en prenant ainsi le contrepied des GAFA. Si elles y parviennent, elles peuvent regagner des points dans la bataille de l'image. D'autant plus que les clients semblent pr\u00eats \u00e0 partager leurs donn\u00e9es si cela va de pair avec une meilleure qualit\u00e9 de conseil.<\/p>\n Ces trois axes peuvent constituer le c\u0153ur d'un plan \u00e0 cinq ans visant \u00e0 regagner tout ou partie des points de ROE qui vont \u00eatre perdus. Ces actions ne seront n\u00e9anmoins pas suffisantes, et viendront compl\u00e9ter les plans d'\u00e9conomies et de simplification des process d\u00e9j\u00e0 lanc\u00e9s dans tous les \u00e9tablissements, et qui vont devoir encore \u00eatre acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s.<\/p>\n Dans un contexte aussi tendu de toute part, le m\u00e9tier est un peu \u00e0 la crois\u00e9e des chemins, somm\u00e9 de se r\u00e9inventer pour prendre en compte les changements dans les usages et l'arriv\u00e9e de nouveaux acteurs, tout en \u00e9tant priv\u00e9 d'une partie de ses moyens financiers pour investir de par l'absence de pente. Face \u00e0 ces d\u00e9fis, tous les acteurs ne sont pas \u00e9gaux, et les \u00e9tablissements ne suivront probablement pas tous la m\u00eame trajectoire.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La banque de d\u00e9tail subit une baisse de sa rentabilit\u00e9 depuis dix ans Sous pression depuis de nombreuses ann\u00e9es, le m\u00e9tier de la banque de d\u00e9tail a connu une forte d\u00e9gradation de sa rentabilit\u00e9. De 17% en moyenne pour les banques fran\u00e7aises en 2000, celle-ci a fortement chut\u00e9 apr\u00e8s 2008 pour se stabiliser autour […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":22540,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[113,58],"tags":[174],"class_list":["post-22539","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-france","category-news","tag-perspectives"],"acf":[],"yoast_head":"\n