Autres auteurs :
\nFranck Bancel (Conseiller acad\u00e9mique)
\nBruno Belgodere (Directeur des affaires \u00e9conomiques de la Premi\u00e8re Ligue)<\/p>\n
<\/p>\n
D'un point de vue financier, investir dans un club de Ligue 1 n'est pas si irrationnel. Plus le budget d'un club est \u00e9lev\u00e9, plus le risque est faible.<\/strong><\/p>\n Le secteur du football est r\u00e9guli\u00e8rement pr\u00e9sent\u00e9 comme un exemple d'\"exub\u00e9rance irrationnelle\" en ce qui concerne ses pratiques financi\u00e8res (r\u00e9mun\u00e9ration des joueurs, prix des transferts, etc.). Les clubs de football sont souvent d\u00e9crits comme peu performants dans leur gestion financi\u00e8re et comme des entit\u00e9s opaques et risqu\u00e9es.<\/p>\n Cependant, malgr\u00e9 cette image peu flatteuse, l'attrait du secteur est ind\u00e9niable. Des investisseurs de diverses nationalit\u00e9s ont investi des sommes importantes pour acqu\u00e9rir de grands clubs europ\u00e9ens : Manchester City, Chelsea, Paris Saint-Germain, et plus r\u00e9cemment l'Olympique de Marseille, rachet\u00e9 par l'investisseur am\u00e9ricain Franck McCourt.<\/p>\n <\/p>\n 1. LES R\u00c9SULTATS SPORTIFS, LE SEUL RISQUE R\u00c9EL<\/strong><\/span><\/p>\n Un club de football est-il la folie de 21st<\/sup>-Des investisseurs du si\u00e8cle dernier ? Une fa\u00e7on de faire avancer ce d\u00e9bat serait de mesurer les risques pris par les financiers lorsqu'ils investissent dans le football. Quels sont ces risques ? Sont-ils quantifiables ? Est-il possible de s'en pr\u00e9munir ? Existe-t-il une valeur cach\u00e9e dans les clubs qui est aujourd'hui sous-estim\u00e9e ?<\/p>\n La r\u00e9ponse \u00e0 la premi\u00e8re question est la plus simple : pour un club de football, le risque est avant tout li\u00e9 aux performances. Un club \"sous-performant\" devra faire face \u00e0 une baisse de ses revenus et de ses ambitions l'ann\u00e9e suivante. A long terme, l'absence de bons r\u00e9sultats d\u00e9valorise progressivement la marque. Il va de soi que ce risque sportif n'est pas le m\u00eame pour tous les clubs.<\/p>\n <\/p>\n 2. LA PERFORMANCE, INTIMEMENT LI\u00c9E AU BUDGET<\/strong><\/span><\/p>\n Ce qui est plus surprenant, c'est le niveau de divergence entre les clubs. Nous avons pu mesurer la corr\u00e9lation entre le risque sportif (et donc les recettes) des clubs de Ligue 1 et leur budget. Nous avons constat\u00e9 qu'aucun club disposant d'un budget sup\u00e9rieur \u00e0 100 millions d'euros n'a \u00e9t\u00e9 rel\u00e9gu\u00e9 en Ligue 2 au cours des dix derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n <\/p>\n Les clubs disposant des budgets les plus importants n'ont qu'un risque 8% de terminer entre 10 et 20 %.th<\/sup> et 17th<\/sup> en championnat, 65% de chances de se qualifier pour la Ligue des champions et 23% de chances de se qualifier pour la Ligue Europa. \u00c0 l'oppos\u00e9, un club dont le budget est inf\u00e9rieur \u00e0 40 millions d'euros a 22% de chances d'\u00eatre rel\u00e9gu\u00e9 en Ligue 2, 4% de chances de se qualifier pour la Ligue Europa et seulement 1% de chances de se qualifier pour la Ligue des champions.<\/p>\n En d'autres termes, le budget influence les r\u00e9sultats. Cette tendance s'est consid\u00e9rablement renforc\u00e9e ces derni\u00e8res ann\u00e9es avec l'arriv\u00e9e d'investisseurs et la croissance des droits t\u00e9l\u00e9visuels. Le budget total de la Ligue 1 est pass\u00e9 de 850 millions d'euros \u00e0 environ 1,5 milliard d'euros en seulement dix ans, ce qui a permis \u00e0 quatre clubs de disposer d'un budget sup\u00e9rieur \u00e0 100 millions d'euros en 2015.<\/p>\n <\/p>\n 3. DIFF\u00c9RENCE SUPPORTABLE<\/strong><\/span><\/p>\n Par ailleurs, les clubs de Ligue 1 disposent d'importantes r\u00e9serves de valeur. En 2015, la valeur de march\u00e9 des \u00e9quipes de la plupart des clubs de Ligue 1 (15 clubs) \u00e9tait entre deux et quinze fois sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable. Cette r\u00e9serve de valeur r\u00e9sulte en partie du fait que de nombreuses \u00e9quipes disposent de centres de formation performants et sont capables de former des joueurs de haut niveau dont la valeur n'appara\u00eet pas dans les comptes.<\/p>\n Investir dans le football n'est donc pas compl\u00e8tement irrationnel d'un point de vue financier. Le risque est quantifiable et, de plus, fortement corr\u00e9l\u00e9 au budget. En Europe, la Ligue 1 dispose d'un potentiel de d\u00e9veloppement important, et elle ne manquera pas d'attirer les investisseurs financiers. Au final, avec des investisseurs qui comprennent et ma\u00eetrisent mieux les risques - et toujours \u00e0 la recherche de nouvelles opportunit\u00e9s d'investissement - le football reste un territoire \u00e0 explorer.<\/p>\n Other authors: Franck Bancel (Academic Advisor) Bruno Belgodere (Director of Economics Affairs of Premiere Ligue) From a financial perspective, investing in a Ligue 1 club is not so irrational. The higher a club\u2019s budget is, the lower the risk. The football sector is regularly portrayed as an example of \u2018irrational exuberance\u2019 with regard to […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":22372,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[122],"tags":[174],"class_list":["post-22371","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-perspectives","tag-perspectives"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nArticle des Echos - 26\/02\/2017<\/em><\/h6>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"