Nous vous présentons ci-dessous les conclusions du rapport trimestriel d'Accuracy sur le secteur bancaire espagnol
Le secteur bancaire espagnol clôture le quatrième trimestre 2025 en affichant la même solidité que celle dont il a fait preuve tout au long de l'année, mettant en avant sa remarquable capacité d'adaptation au contexte de normalisation monétaire et de ralentissement progressif de la croissance économique.
Ainsi, les principaux établissements bancaires espagnols ont réussi à confirmer leurs résultats d'exploitation records à la fin de l'année 2025, grâce à un modèle économique de plus en plus diversifié, à une gestion prudente des risques et à une amélioration soutenue de leur efficacité opérationnelle. Malgré la pression exercée sur la marge d'intérêt par la baisse des taux de référence, le secteur a su compenser cet impact grâce à la croissance des volumes d'activité, notamment dans le crédit aux particuliers et le financement des entreprises, ainsi qu'à l'augmentation des revenus issus des commissions dans des domaines tels que l'assurance ou la gestion d'actifs. À l’horizon 2026, les banques devront relever le défi de consolider ces résultats historiques dans un contexte marqué par une concurrence accrue, une stabilité monétaire et des perspectives de croissance économique modérée.
Le cabinet Ce rapport trimestriel analyse la situation du secteur bancaire espagnol, son évolution et ses perspectives, dans une optique macroéconomique et en se fondant sur la marge d'intérêt, l'efficacité, la rentabilité, la solvabilité et le risque de crédit de Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Banco Sabadell y Unicaja, tant en ce qui concerne les activités des établissements en Espagne que celles qu'ils mènent dans d'autres régions.
Le secteur bancaire espagnol au quatrième trimestre 2025
Le quatrième trimestre 2025 confirme les résultats records du secteur bancaire espagnol dans un contexte d'ajustement progressif de la marge d'intérêt, qui commence à se stabiliser grâce aux perspectives d'une plus grande stabilité de la politique monétaire. Par ailleurs, la croissance des commissions et l'augmentation du volume d'activité, associées à une amélioration structurelle de l'efficacité et à un contrôle rigoureux des coûts, ont permis aux établissements bancaires de maintenir leur marge brute.
Dans un contexte macroéconomique plus stable, les principaux établissements parviennent à maintenir des niveaux de rentabilité élevés, avec un ROTE majoritairement à deux chiffres, une solvabilité renforcée et une qualité de crédit à des niveaux historiquement bas. D'un point de vue global, cela confirme ainsi la transition vers un modèle accordant une plus grande importance aux revenus issus des commissions et des activités récurrentes, ce qui atténue la pression structurelle sur la marge financière.
Les solides performances opérationnelles de l'ensemble des établissements se sont également répercutées sur le marché boursier. Au total, les principales banques espagnoles ont vu leur capitalisation boursière augmenter de près de 200 milliards d'euros au cours de l'année. Cette évolution, conjuguée à la solidité des bilans et à des niveaux de solvabilité confortables dans un environnement réglementaire exigeant, permet de maintenir des politiques de distribution aux actionnaires attractives, avec des taux de distribution pouvant atteindre entre 50% et 60%, selon l’établissement, ainsi que des programmes supplémentaires de rachat d’actions.
Les trois plus grandes institutions espagnoles –Banco Santander, BBVA et CaixaBank– consolident leur croissance en 2025, grâce à la diversification géographique et sectorielle de leurs activités, ainsi qu’à une gestion active des coûts. Bien que le niveau plus élevé de fonds propres ait un certain effet négatif sur la rentabilité, les résultats progressent de manière généralisée avec des chiffres très positifs : Santander atteint 20,9 millions d’euros de résultat avant impôts (+9,71 % en glissement annuel au 3e trimestre) ; BBVA, 16,2 millions d’euros (+5,31 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente) ; et CaixaBank, 8,7 millions d’euros (+4,31 % par rapport au troisième trimestre de l’année précédente).
La marge d'intérêt recule dans la plupart des établissements, à l'exception de BBVA (26,3 millions d'euros, +4,01 % en glissement annuel au 3e trimestre), grâce à la bonne tenue de la Turquie et de l'Espagne. Toutefois, la marge brute reste stable ou progresse dans la plupart des cas (Santander : 62,4 millions d'euros, +0,31 % en glissement trimestriel ; BBVA : 36,9 millions d'euros, +4,11 % en glissement trimestriel ; CaixaBank : 16,3 millions d'euros, +2,51 % en glissement trimestriel), grâce à la hausse des commissions, notamment dans le secteur de l'assurance, et à la maîtrise des coûts.
On note également une amélioration générale de la qualité du crédit et de la solvabilité, avec des taux de défaut contenus autour de 21 TP3T, voire inférieurs, dans la plupart des établissements, ainsi qu’une évolution favorable des actifs sous surveillance particulière. Le coût du risque reste à un niveau très bas, notamment dans le cas de CaixaBank (22 points de base).
Les autres entités analysées –Sabadell, Bankinter, Unicaja– affichent également une évolution favorable, avec des améliorations notables de la rentabilité, supérieures à deux chiffres dans le cas de Bankinter (+12,91 TP3T) et d’Unicaja (+10,41 TP3T). De même, l'adaptation au nouveau contexte macroéconomique s'est traduite par une plus grande discipline commerciale, une maîtrise efficace des coûts, la réduction des provisions et une approche sélective en matière de croissance du crédit, parallèlement à l'amélioration continue de la qualité des actifs.
La marge brute est soutenue par la croissance des commissions — qui atteignent +10,91 TP3T chez Bankinter — et par la réduction d’autres charges d’exploitation. Les niveaux de solvabilité se maintiennent à des niveaux confortables, Unicaja se démarquant avec un ratio CET1 de 161 au troisième trimestre, tandis que la qualité du crédit continue de s'améliorer grâce à la baisse du taux de créances en souffrance et des créances douteuses.
Les défis du secteur bancaire à l'horizon 2026
Cette année, un environnement de taux d'intérêt plus stables dans la zone euro favorise une évolution des résultats plus prévisible. Avec un écart de taux stable vis-à-vis de la clientèle et une croissance durable des volumes, la marge d'intérêt pourrait générer entre 1,6 et 2 millions d'euros supplémentaires pour les six principales banques espagnoles au cours des 12 prochains mois, renforçant ainsi le poids de l'activité récurrente en tant que principal levier de croissance. De plus, la solide position de solvabilité et la forte liquidité du système limitent le risque d’une remontée du coût des fonds propres.
Toutefois, après la remontée des marchés boursiers et la réduction des écarts de taux, qui reflètent une amélioration substantielle de la perception de la solvabilité et de la pérennité des bénéfices, le secteur est confronté à un contexte caractérisé par une plus grande stabilité monétaire, une croissance économique plus modérée et une pression concurrentielle croissante. Dans un contexte où les taux se situent autour de 2%, l’évolution de la marge d’intérêt dépendra davantage du dynamisme commercial et de la stabilité de l’écart de taux, ce qui fait de l’entretien de la discipline commerciale, dans un environnement réglementaire exigeant et exposé à la volatilité géopolitique et commerciale, une priorité stratégique ; préserver la qualité de crédit sans détérioration du profil de risque ; améliorer l’efficacité opérationnelle grâce à la numérisation et à l’optimisation des structures ; approfondir la diversification des revenus, en renforçant les commissions récurrentes (gestion d’actifs, assurances et activités transactionnelles) ; et de gérer de manière prudente le capital et les risques dans un environnement macroéconomique plus exigeant, bien que stable.
Alberto Valle, directeur du pôle bancaire à Accuracy , expert dans le domaine bancaire, affirme que : “Le secteur bancaire espagnol a fait preuve d’une remarquable capacité d’adaptation à un environnement de normalisation monétaire, en maintenant des résultats records grâce à la croissance de son activité, à la diversification de ses revenus et à une gestion très prudente des risques. À l’horizon 2026, le grand défi des banques espagnoles sera de consolider ce modèle dans un contexte plus stable, mais aussi plus concurrentiel. ” La croissance des volumes sans nuire à la qualité du crédit sera également la clé de la performance bancaire dans les années à venir. ».
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