L'année 2025 s'est achevée sur des bases plus solides que prévu, compte tenu notamment de la politique commerciale américaine et, en particulier, de la forte hausse des droits de douane. Les récentes enquêtes de conjoncture (décembre 2025) indiquent une stabilisation des taux de croissance, voire une légère amélioration, sauf en Chine où le rythme s'est quelque peu ralenti. Les anticipations d’inflation n’ont pratiquement pas évolué, et la politique économique apporte un léger soutien à l’activité économique.
