Vente en gros et distribution de pneus — Accompagnement financier des vendeurs

Analyse de rentabilité

Vente en gros et distribution de pneus — Accompagnement financier des vendeurs

Situation : Transactions

Préparation et exécution des transactions

Contexte

Notre client, un fabricant mondial de pneus, préparait le désinvestissement (opération de sortie / de cession) d'une filiale britannique non stratégique en service un grossiste bien établi un réseau de distribution s'appuyant sur un maillage national de centres de service rapide destinés au grand public. L'entreprise n'avait que peu investi dans sa fonction financière, ce qui avait entraîné des incohérences dans les rapports financiers et une transparence réduite quant à ses performances sous-jacentes. Accuracy a été mandatée pour soutenir la préparation à la sortie, y compris la diligence raisonnable vis-à-vis des fournisseurs (VDD), préparer l'entreprise en vue de sa vente et accompagner la transaction jusqu'à son aboutissement, sur une période de 18 mois.

Principaux enseignements

Les transactions complexes suivent rarement un parcours linéaire. Des problèmes comptables qui semblent maîtrisés au départ peuvent refaire surface sous le regard attentif de l’acheteur — et dans le cadre d’un processus concurrentiel, c’est la capacité à réagir rapidement et de manière crédible qui détermine si une transaction recettes. Dans le cadre de cette mission, notre engagement continu au-delà de la phase initiale rapport de diligence raisonnable du fournisseur / dossier d'informations financières Cette phase s'est avérée décisive : en réglant les questions en suspens avec le soumissionnaire retenu et en renforçant la fonction financière avant la finalisation de l'opération, nous avons apporté la certitude qui a finalement permis de conclure la transaction.

Rôle de précision

Nous avons fourni un accompagnement financier complet du côté vendeur, notamment une due diligence du vendeur et une analyse de la qualité des résultats, tout au long du processus de cession :

A établi des informations financières relatives à l'EBITDA normalisé et à la qualité des résultats (QoE), en procédant à des ajustements pour tenir compte des éléments non récurrents, exceptionnels et pro forma, notamment les opérations de scission et l'impact de la crise maritime en mer Rouge, qui ont eu une incidence significative tant sur les résultats que sur les besoins en fonds de roulement net au cours de la période.

Nous avons analysé les facteurs sous-jacents de la performance financière — notamment l'analyse des prix, des volumes et de la composition des ventes, l'analyse des écarts de marge et la contribution marginale au résultat des acquisitions complémentaires — afin de présenter une vision claire et convaincante de la trajectoire de croissance de l'entreprise. à l'intention d'acquéreurs potentiels, qu'il s'agisse d'acteurs stratégiques ou de fonds de capital-investissement.

Nous avons accompagné la direction dans l'organisation de réunions avec les soumissionnaires, la préparation de la salle de données et la gestion des questions-réponses, puis nous avons travaillé en étroite collaboration avec le soumissionnaire retenu afin de résoudre les questions financières en suspens et d'apporter les garanties nécessaires à la poursuite de la transaction.

Dans la perspective de la finalisation de l'opération, j'ai collaboré avec la direction afin de renforcer les processus et les contrôles financiers, ce qui a permis de réduire directement les risques liés à l'établissement des comptes de clôture.