Analyse de rentabilité
Notre client, une société d'investissement canadienne, envisageait une prise de participation de $25m-30m dans une société canadienne exploitant une constellation de satellites pour la surveillance à haute résolution des émissions de gaz à effet de serre. La décision d'investissement était basée sur un modèle financier projetant des revenus provenant de divers secteurs verticaux (pétrole et gaz, décharge, eaux usées, gaz de schiste) et incluant des plans ambitieux de déploiement de satellites.
Nous avons validé la cohérence interne du modèle et soulevé des questions essentielles sur la vitesse de pénétration du marché et le réalisme de la montée en puissance, ce qui a permis au client d'affiner ses scénarios d'investissement.
Nous avons procédé à un examen critique du modèle financier quinquennal de la cible, des hypothèses sous-jacentes et de la logique des recettes. Nos travaux ont comporté une analyse ascendante et descendante des revenus projetés, la validation des hypothèses de tarification, la planification de la capacité satellitaire, la structure du fonds de roulement, les hypothèses de dépenses d'investissement et les objectifs de marge. Nous avons également remis en question les principales hypothèses (par exemple, la période de montée en puissance, les taux de pénétration) et testé la sensibilité du modèle à des lancements de satellites retardés et à un ralentissement de l'acquisition de clients.