Analyse de rentabilité
Un actionnaire minoritaire a reçu une offre d'un tiers visant à acquérir ses participations dans deux sociétés immobilières, à savoir un promoteur immobilier et une entreprise de construction. L'actionnaire majoritaire, qui disposait d'un droit de préemption, a jugé le prix proposé excessif. Il n'était pas disposé à s'aligner sur cette offre et s'est également opposé à l'entrée du tiers, qu'il ne considérait pas comme un actionnaire approprié.
Des conflits entre actionnaires surgissent fréquemment lorsqu’il existe des asymétries dans les informations dont disposent les parties. Ces déséquilibres peuvent influencer la perception de la valeur, de la performance et de l’équité, et peuvent, en fin de compte, aggraver les points de désaccord. L’adoption d’un cadre de comparaison transparent, fondé sur des hypothèses claires, peut aider à relever ces défis. Dans ce cas précis, notre analyse a permis d’ancrer les discussions sur une base plus réaliste concernant le rachat des parts minoritaires.
Nous avons aidé le client à évaluer le caractère raisonnable de l'offre dans un contexte de ralentissement du marché et d'un portefeuille de projets limité. Notre évaluation s'est appuyée sur les transactions passées, l'activité commerciale actuelle et les prévisions du plan d'affaires de l'entreprise.