Après plusieurs mois de négociations, Mercapital et le reste des actionnaires de Gasmedi ont conclu un accord pour la vente du troisième groupe espagnol de thérapies à domicile et de gaz médicinaux à la multinationale française Air Liquide qui, avec cette acquisition, s'apprête à devenir l'opérateur de référence du secteur en Espagne. La transaction, toujours soumise à la concurrence, a généré pour Mercapital un retour de 2,4 fois son investissement initial et une plus-value brute supérieure à 100 millions d'euros. L'opération valorise la société à 330 millions d'euros.
Mercapital est entré dans le capital de Gasmedi en 2006, en reprenant le 70% de la société pour 76 millions d'euros dans le cadre d'un MBO où l'équipe dirigeante a repris le 30% restant. L'opération comprenait 179 millions d'euros d'aides apportées par Calyon et HypoVereinsbank (C&C Nº76). Gasmedi a été créée en 1996 dans le but de devenir un opérateur de référence sur le marché espagnol des thérapies respiratoires à domicile et de l'approvisionnement en gaz médicinaux, historiquement dominé par un nombre réduit de multinationales. Depuis l'entrée de Mercapital, la société a doublé son chiffre d'affaires - jusqu'à atteindre les 82 millions d'euros (+13%) - ainsi que son nombre de patients, totalisant 125 000 dans 14 des 17 autonomies grâce à un plan de croissance qui l'a amenée à élargir son offre de produits et de services. Air Liquide est le leader mondial sur le marché des gaz pour l'industrie, la santé et l'environnement. La société, qui est cotée aux indices CAC 40 et EuroStox50, est présente en Espagne depuis 1909, où elle emploie environ 1 000 personnes. Actuellement, elle est présente dans 80 pays et emploie 46 200 personnes. En 2011, ses ventes se sont élevées à 14 500 millions d'euros.
Mercapital possède une longue expérience dans le secteur sanitaire où, depuis 1990, il a investi 300 millions d'euros dans six groupes : Instituto Universitario Dexeus, Intermedica, Grupo Hospiten, Grupo Hospitalario Quiron, USP Hospitales, Gasmedi et Q Diagnóstica. Grâce aux investissements déjà réalisés, le fonds a généré un rendement global de 2,5 fois et une plus-value de 400 millions d'euros. À propos du départ de Gasmedi, Javier Loizaga, conseiller délégué de Mercapital, a déclaré : "obtenir ce retour dans un contexte économique actuel est un reflet, tant de la qualité de la société que de la position sur le marché que nous avons contribué à construire".