November 2021

Accuracy Talks Straight #3 – Point de vue

Édito

Frédéric Recordon
Associé, Accuracy

GOUVERNER UN GRAND PAYS REVIENT À CUISINER UN PETIT POISSON1

De prime abord, tout semble aller pour le mieux en Chine. Le pays a surmonté la pandémie de COVID-19 ; l’économie a redémarré avec vigueur et la Chine semble entrer dans une nouvelle ère de prospérité dont les entreprises européennes présentes dans le pays devraient pouvoir tirer parti.

Force est cependant de noter à la lecture du 14ème Plan Quinquennal (2021-2025) quelques signes troublants d’un début de repli sur soi qui laissent planer des doutes considérables sur la trajectoire de croissance future du pays.

A l’issue de 40 années de modernisation, de réforme économique et d’ouverture sur le monde, l’économie chinoise a atteint un PIB par habitant aux alentours de 10k dollars américains, un niveau similaire à celui du Japon ou de la Corée après des périodes historiques équivalentes de 40 ans de décollage dans ces pays. Cependant au cours des 5 dernières années, la croissance de la Chine s’est considérablement essoufflée et cette tendance pourrait se poursuivre si le pays choisissait le repli insulaire à l’ouverture pratiquée depuis Deng Xiaoping.

La politique de Double Circulation, qui constitue le coeur du 14ème Plan, malgré les propos rassurants tenus par le président Xi lors de l’ouverture de la foire internationale de Shanghai le 4 novembre 2020, semble privilégier l’autonomie du marché domestique (circulation interne) à l’ouverture aux commerce et investissements internationaux (circulation externe).

La reprise en main récente de plusieurs secteurs clés du développement chinois, tels que les secteurs de l’internet, de l’énergie, de l’éducation, et le rôle croissant dévolu aux entreprises publiques – malgré leur faible efficacité et productivité – au détriment d’un secteur privé très dynamique témoignent d’une logique de contrôle strict de l’économie. Elles marquent aussi une inflexion majeure dans l’histoire économique récente du pays. Cette inflexion est clairement assumée par le Président Xi qui déclarait : « il faut correctement utiliser la main invisible et la main visible. (…) En Chine, la ferme direction du Parti constitue la garantie fondamentale »2.

La Chambre de Commerce Européenne en Chine dans son Position Paper 2021/2022 du 23 septembre 2021 manifestait sa préoccupation d’un repli insulaire et exhortait le gouvernement chinois à poursuivre son oeuvre de réforme et d’ouverture aux entreprises étrangères.

Les prochains mois préfigureront la trajectoire future de la Chine. Gageons que le pays sera gouverné comme on cuisine un petit poisson, dont le Président Xi expliquait que cela revenait à marcher avec précaution sur une fine couche de glace3.

____________

1 Président Xi Jinping citant le Livre de la Voie et de la Vertu (Dao De Jing, 道德经), La Gouvernance de la Chine, p.493

2 Président Xi Jinping, discours de la 15ème séance d’étude du Bureau politique du XVIIIème Comité Central du Parti, La Gouvernance de la Chine, p.137

3 Président Xi Jinping, interview accordée aux correspondants BRICS, le 19 mars 2013

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